季度中转地煤价波动未影响坑口价稳中有升趋势

    秦皇岛煤价近期波动较大

    08年以来，中转地秦皇岛煤炭价格随着南方雪灾引发的动力煤供应紧张以及之后库存增加而出现了较大幅度的波动。

　　秦皇岛煤炭价格从07年12月底开始一路上扬，在2月上旬雪灾导致电煤告急的最紧张时刻，5800大卡的煤炭价格一度达到近期高点，比07年12月底的540元/吨上涨了26%至680元/吨。但2月中旬之后，由于南方电厂库存的回补，供应紧张局势得到缓解，秦皇岛煤炭价格随着出港装运量的下降而开始回调。到3月上旬由于秦皇岛煤炭库存达到了近期的高点，各煤种平仓价相对于前期高点回落幅度达到了3-6%，其中5800大卡的煤炭价格降幅较大，约为6%，至640元/吨。3月中旬以来，秦皇岛港的煤炭价格有企稳的迹象。

    煤炭生产地坑口价稳中有升

    中转地煤价的较大幅度波动并没有传导到煤炭生产地。08年以来，国内主要产煤地坑口煤价一直保持上涨的趋势。尽管年初南方雪灾对电煤运输产生了一定影响，但坑口煤价未出现显著波动。一、二月山西各煤炭产地坑口煤价作小幅上涨，这一趋势一直持续到3月上旬。

    而3月中旬以来，山西各煤种坑口煤价又出现了一波较大幅度的上涨：

　　优质动力煤涨幅相对较大，以大同6000大卡动力煤为例，截至3月20日坑口不含税价达到410元/吨，环比上涨了9.3%，年初以来涨幅为17%。动力煤价格上涨主要是由于中转地煤价大幅上涨之后，中转地煤价与坑口价差距扩大，从而带动了坑口价的响应上涨。

　　焦煤突破700元，山西沁源焦煤和柳林4号焦煤坑口不含税价都达到750元/吨，自年初以来已累计上涨了15%左右，而同比07年涨幅更是高达85%。焦煤供应偏紧、下游焦炭频频提价是推动焦煤价格上涨的两个主要原因。

　　相对而言，近期无烟煤价格涨幅较小。以阳泉无烟煤洗中块为例，3月中旬上涨了5%至630元/吨，同比涨幅是22%，而年初以来的涨幅是10%。目前市场上优质无烟煤块煤供应略显紧张。

　　除山西之外，08年以来全国其他主要产煤省市煤价作呈上涨态势，3月中旬山东兖州动力块煤车板含税价达690元/吨，07年底以来已累计上涨8%。河南永城无烟煤车板含税价08年以来的涨幅为11%，目前达590元/吨。而河北唐山地区的肥精煤07年底以来涨幅更是高达21%，目前出厂含税价已达1100元/吨。

　　2、国际煤价大幅上涨，全年有望在100美元以上运行

    08年2月中下旬，国际煤炭贸易的代表性价格——澳大利亚BJ煤价突破130美元／吨，环比涨幅高达40％。除了受国际原油价格走强的影响外，全球主要煤炭出口国08年出口量下降预期是刺激国际煤炭贸易价格持续上涨的主要因素：

　　全球最大的煤炭出口国澳大利亚因水灾和港口运力限制，08年将面临70万吨/月的出口量减少。澳大利亚的港口运力问题中短期内难以解决，预计到2010年实际运力才可能有效增加；

    南非因自身电力供应紧张、动力煤出口面临较大的压缩风险；

    中国南方雪灾曾一度使交通部叫停海外煤炭装运，而近期中国下调了08年第一批煤炭出口许可额度至3200万吨，相对于07年4000万吨的首批额度，下降了20%。

　　越南由于自身经济的快速增长，对煤炭特别是电煤的需求大幅提高，越南政府计划08年将煤炭出口量减少32%，且以后将逐步降低煤炭出口。尽管越南非全球主要煤炭出口国，但却是中国最大煤炭进口国，中国南方省市原来从越南进口的煤炭将部分转移到其他国际市场采购。

    国内外煤炭价差扩大刺激中国