态塑料子行业上市公司的整体业绩(营业收入与净利润)增速均达到两位数。
比较显示,油气采炼与油气服务上市公司收入增速均落后于行业指标,且其利润指标也整体不佳(除油气服务利润显优外)。相比较,有机原料与初态塑料上市公司的收入与利润均明显超越相应的子行业数据——收入指标前者均超约后者1个百分点,相应利润指标达到两位数子百分点。
增速纵向比较。以2008年第一季度为基准的最近4个季度分单季纵向比较,相应上市公司的收入与利润环比整体呈现下降趋势。以收入指标,油气采炼、油气服务、有机原料与初态塑料上市公司中分季环比增速下降的子行业上市公司板块数量逐季增加,至2008年一季度这一数字已达3个子行业上市公司。以净利润指标,相应行业上市公司也呈现这一趋势,至2008年第一季度四个子行业上市公司的净利润环比均出现负增长——油气采炼、油气服务、有机原料与初态塑料的这一数字分别-1.02%、-77.37%、-28.76%与-12.11%。
2007年,油气石化上市公司净利率10%
2008Q1,油气石化上市公司净利率6%
盈利横向比较。从盈利能力角度,2007年油气石化上市公司整体加权营业利润率为12.97%,利润总额率与净利润率分别13.16%与9.61%。分子行业,2007年度油气采炼、油气服务、有机原料与初态塑料均实现盈利,净利润率分别9.62%、14.57%、9.81%与4.50%。对子行业上市公司进行横向比较,不难看出,油气服务上市公司盈利能力最为突出——净利润率达到了14.57%,而初态塑料上市公司盈利能力相对为弱——净利润率仅4.50%。
与此同时,2008年第一季度,油气石化上市公司整体加权营业利润率为6.32%,利润总额率与净利润率分别7.53%与6.28%。分子行业,油气采炼、油气服务、有机原料与初态塑料均实现盈利,净利润率分别6.17%、17.31%、7.67%与3.66%。相对而言,油气服务上市公司盈利能力最为突出,而初态塑料上市公司盈利能力相对为弱。
上市公司整体状况与相应行业盈利比较,油气服务、有机原料与初态塑料子行业上市公司利润总额率均明显超越相应子行业的整体水平——2007年油气服务、有机原料与初态塑料子行业上市公司利润总额率分别18.28%、13.37%与5.00%,而相应子行业的这一指标分别2.75%、6.89%与1.60%。而且2008年一季度依然维持了上述特征,油气服务、有机原料与初态塑料子行业上市公司利润总额率分别21.69%、10.11%与4.22%,而相应子行业的这一指标分别0.63%、1.53%与3.78%。
盈利纵向比较。分季度环比,油气石化整体盈利能力整体呈逐季下降趋势。以营业利润率指标,油气石化上市公司2007第二季度、2007第三季禕D。事实上,2007年中国石化(600028)营业收入与净利薋杉图鄄ǘ苯庸叵抵泄?00028)与中国石油(6018579%与2.07%。
油价屡创新高,拖累油气石化上市公司整体增速下降与盈利下滑
中国石化(600028)与中国石油(601857)在油气石化上市公司中业绩比重达到90%以上。以主营业务收入与净利润指标,中国石化(600028)在油气石化上市公司中占比分别55%与27%,中国石油(601857)相应分别38%与68%,两者合计分别93%与95%。因此,中国石化(600028)与中国石油(601857)的业绩直接影响油气石化上市公司整体水平。事实上,2007年中国石化(600028)营业收入与净利润同比增长分别13.49%与7.87%,中国石油(601857)营业收入与净利润同比增长分别21.20%与0.52%。