今日市场消息称，我国6月份CPI同比上涨7.1%左右，低于5月7.7%和4月的8.5%，连续二个月继续回落。这意味着近期通胀和加息压力进一步趋缓，央行收缩货币的行动也可能告一段段落。同时因美元走强且天气预报缓解了有关飓风伯莎的忧虑，加上G8声明油粮价格高涨会严重挑战全球经济。纽约商业期货交易所原油期货继周一挫低3%后，周二继续下跌,收低近4%,跌回135美元左右，缓解一下世界经济的神经。受利好消息影响，大盘今日在权重股的带领下大幅反弹，至收盘，上证综指数收于2920.55点，涨105.60点，涨幅3.75%，深证成指收于10355.37点，涨405.10点，涨幅4.07%，两市共成交1611.8亿元，成交放大。金融地产在加息和收缩流动性放缓的预期下大幅反弹，成为领涨主力，几乎全线上涨。金融股中中国人寿(601628)、华夏银行(600015)、中国平安(601318)等、中国太保(601601)等表现出色，其它中小银行股均有较大涨幅，券商股涨幅相对靠后。地产股中栖霞建设(600533)、中华企业(600675)、京能置业、、锦龙股份苏州高新(600736)等一批中小地产股涨停，大地产商中的招、宝、万、金等也涨幅巨大，整个板块显超跌后强势反弹态势。受益于油价下跌的交通运输和交运设备同样也大幅反弹，其中中储股份(600787)、长航油运(600087)、长航凤凰(000520)、福耀玻璃(600660)和长春一东(600148)涨停，中国远洋(601919)和中远航运(600428)也有不错涨幅。前期跌幅较大的有色金属和钢铁板块同样大幅反弹，施宏锌锗、中浮失业、宏达股份(600331)和南钢股份(600282)涨停。此外石化股在中国石油(601857)和中国石化(600028)的带动下也有不错涨幅。而钢铁股则在大跌后继续反弹。此外前期抗跌的品种如旅游、农林牧渔、医药生侮7月份到2007年10月份的大牛市阶段，市场几乎一路宵A谐〈蟮撞康?005年。还有一个是在2006年3月30日。如娇杀刃裕A现要强于中小盘股，或许会为大盘反弹创造人气。
我们从近十年A股走势的月K线图来看。1998年至2008年上半年十多年间，大体可分为4个阶段，第一阶段是从1998初到2001年6月的牛市阶段，中间夹有1999年6月份的阶段性高点和1999年12月份的阶段性低点两个关键时点。第二阶段是从2001年7月份到2005年6月的熊市阶段，中间夹有2002年6月、2003年5月份和2004年3月份3个阶段性高点，以及2002年12月份、2003年9月份和2005年6月份3个阶段性低点。第三阶段是从2005年7月份到2007年10月份的大牛市阶段，市场几乎一路向上。随后一个阶段是从2007年11月份到2008年的6月份的调整(熊蔆A谐《巍Ｓ纱思闍股的阶段性高点或低点基本上处于每个季度末附近，尤其是半年末或年末。如今再次面临市场大跌后的半年末，市场或许存在阶段性反弹机会。
而从市场估值水平来看，目前市场剔除负值后的总体市盈率水平在22倍左右，而代表市场中坚力量的沪深300、上证50和上证180的市盈率水平分别为20.96倍、20.07倍和20.83倍，即在20倍左右。我们纵观A股近十年市盈率水平，近十年市场市盈率水平基本都在30倍之上。其中市场市盈率水平低于20倍的4个指标中有3个是在市场大底部的2005年。还有一个是在2006年3月30日。如今A股市场市盈率水平再次逼近20倍左右，仅比2005年的熊市大底略高。是A股市场近十年市盈率最高水平66.29倍的33.56%，是平均水平38.07倍的58.45%，但比05年上半年的最低水平高37.43%，从数值上讲这个水平已经开始低估但还不是底。如果我们再考虑宏观经济面的变动的话，1998-2008年间，1998年GDP增长率为7.8%，为近十年的低值，随后GDP增长率逐年加快，2004其10.1% 的GDP增长率处于中值水平，而在2007年达到了11.90%的近十年峰值，并在2008年1季度下滑到10.6%，并预计未来一段时间仍将继续下滑。因此以2007年业绩计算的
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